Emtia piyasaları ABD-Çin görüşmeleri ve enflasyon verileriyle şekillendi. İran ile gerilim sürerken, enflasyon verileri Fed politikaları ve emtia fiyatlarında dalgalanmaya neden oldu.
Emtia piyasalarında haftanın ana belirleyicileri ABD ile Çin arasındaki görüşmeler ve ABD’den gelen enflasyon verileri oldu. ABD yönetiminin İran’ın ateşkes teklifini reddetmesi Orta Doğu’daki gerilimi sürdürürken, ABD enflasyon verilerinin beklentileri aşması emtia fiyatlarında dalgalanmalara yol açtı.
ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın ateşkes teklifini kabul edilemez bulması, Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ve doğal gaz akışına ilişkin endişeleri artırdı. Taraflar arasındaki görüşmelerde Hürmüz Boğazı’nın durumu ve nükleer program konularında anlaşmazlıkların devam ettiği belirtildi.
Makroekonomik cephede, ABD’de nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık yüzde 3,8 artışla Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Enerji fiyatlarındaki artış TÜFE’deki yükselişin önemli bir bölümünü oluştururken, gıda fiyatlarındaki baskı da arttı.
Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) de aylık yüzde 1,4 ile Mart 2022’den bu yana en sert artışı gösterdi. Yıllık bazda yüzde 6’ya çıkan ÜFE, Aralık 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu veriler, maliyet enflasyonu endişelerini güçlendirdi.
Aynı dönemde ABD Senatosu’nun Kevin Warsh’ı Merkez Bankası (Fed) Başkanlığına onaylaması, para politikasına ilişkin belirsizlikleri artırdı. Analistler, Warsh’ın göreve gelmesiyle Fed’in iletişim stratejisi ve faiz politikalarına yönelik beklentilerin değişebileceğini belirtti.
Yüksek enflasyon verileri, Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentilerin ötelenmesine neden oldu. Bu durum, altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesini azalttı.
Donald Trump’ın Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile gerçekleştirdiği zirve, emtia piyasalarında enerji ve tarım ürünlerinin fiyatlamasını etkiledi. Beyaz Saray, iki tarafın Hürmüz Boğazı’nın enerji akışını destekleyecek şekilde açık kalması konusunda mutabık kaldığını duyurdu.
Bu açıklama petrol ve doğal gaz fiyatlarında kısa süreli düşüşe neden olsa da somut bir mekanizma öngörülmemesi ve ABD-İran müzakerelerindeki tıkanıklık, Brent petrol üzerindeki jeopolitik risk priminin korunmasına yol açtı. Trump, Çin’in soya fasulyesi, enerji ve uçak alımını artırmayı kabul ettiğini de belirtti.
Değerli metaller, ABD enflasyon verileri sonrası Fed politikalarına ilişkin beklentilerin değişmesiyle düşüşle haftayı tamamladı. Yüksek enflasyonun faiz indirimlerini erteleme ihtimalini artırması, altın gibi varlıkların cazibesini azalttı.
Gümüş, hem değerli hem de sanayi metali olması nedeniyle satış baskısından en fazla etkilenen ürün oldu. Dolar endeksindeki güçlenme ve sanayi talebindeki zayıflama beklentileri gümüş fiyatlarını baskıladı. Bu gelişmelerle birlikte gümüş yüzde 5,5, paladyum yüzde 5,2, altın ve platin yüzde 3,8 geriledi.
Baz metallerde ise jeopolitik arz riskleri ve Çin talebine ilişkin beklentilerle karışık bir seyir izlendi. Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler arz endişelerini desteklerken, ABD enflasyon verileri sanayi metalleri üzerinde baskı oluşturdu. Çinko yüzde 2,6, alüminyum yüzde 1,9, kurşun yüzde 0,3 ve bakır yüzde 0,1 artarken, nikel yüzde 1,9 düştü.
Enerji emtialarındaki fiyatlamalarda Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlikler ve ABD-İran ateşkes sürecindeki tıkanıklık etkili oldu. Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) küresel petrol arzına ilişkin uyarıları da fiyatları destekledi.
Doğal gaz tarafında ise depolama verileri ve küresel LNG arz endişeleri öne çıktı. Katar’dan sınırlı sayıda LNG kargosunun geçebilmesine karşın, bölgedeki genel ihracat akışlarının kısıtlı kalması fiyatlamalarda destekleyici oldu. Haftalık bazda doğal gaz yüzde 7,4, Brent petrol ise yüzde 7,4 arttı.
Tarım emtialarında ise ABD-Çin tarımsal ticaretinin genişletilmesine yönelik mesajlar izlendi. Çin Ticaret Bakanlığı, tarafların tarife indirimleri ve engellerin azaltılması yoluyla tarımsal ticareti artırma konusunda ön mutabakat sağladığını açıkladı. Bu iyimserlik piyasaları desteklese de Çin’in ihtiyacını büyük ölçüde Brezilya’dan karşılaması etkinin sınırlı kalabileceğini gösterdi.
Yorum Yap